Легализация криптовалют в РФ: что изменится для инвесторов

Что разрешат делать с криптой

Поправка к закону вводит три конкретных сценария, которые выводят из тени массовые операции. Первое — оплата криптой ценных бумаг, акций и облигаций. Но только в рамках непубличных сделок, без публичной оферты. То есть не через биржу, а в частном порядке между конкретными участниками. Второе — обмен одной криптовалюты на другую на лицензированной площадке внутри РФ. Этого реально не хватало: сейчас большинство свопов между активами идёт через иностранные биржи или сомнительные обменники с наценкой. Третье — оплата комиссий в блокчейн-сетях. Gas в Ethereum, комиссии в других сетях — теперь это можно будет оплачивать криптой без риска попасть под трактовку «использование криптовалюты как средства платежа».

Кого это касается напрямую

К первому чтению в законе уже были два исключения: вознаграждение за майнинг и расчёты по внешнеторговым контрактам. Теперь добавляется ещё три. Параллельно доработали правила для обменников. Компании, которые от своего имени проводят куплю-продажу или обмен крипты с резидентами вне биржи и без брокера, обязаны войти в реестр ЦБ при обороте свыше 3,5 млн рублей в месяц. Минимальный капитал обменника зафиксировали прямо в законе — не менее 15 млн рублей. Требования к программно-техническим средствам ЦБ теперь согласует с ФСТЭК и ФСБ.

Для новичка вывод простой: серый рынок обмена крипты за рубли будут постепенно поджимать. P2P завтра не исчезнет, но работать там с крупными суммами с каждым месяцем будет дороже и рискованнее — и по линии комплаенса, и по линии блокировок со стороны банков.

Что пока не меняется

Критерии допуска крипты к публичным торгам на бирже оставили жёсткими. Средняя капитализация за два года — свыше 5 трлн рублей, среднедневной объём торгов — свыше 1 трлн рублей, история цены на лицензированной иностранной площадке — минимум 5 лет при среднем объёме торгов площадки от 100 млрд рублей. На сегодня этим требованиям отвечают только биткоин и эфир. Квалифицированные инвесторы через организатора торговли получат доступ к более широкому списку, неквалифицированные — только к тому, что ЦБ временно, на срок до полугода, допустит к публичным торгам.

По сути, это фильтр: государство по-прежнему не пускает на публичный рынок широкий список альткоинов. Если вы покупаете что-то кроме BTC и ETH через легальную российскую инфраструктуру — скорее всего, эта история пока не для вас. Для всего остального есть зарубежные площадки, но это уже совсем другой набор рисков и другая юрисдикция.

Я проверял эту механику на собственных деньгах: когда регулирование двигается, первое, что меняется у новичка, — не набор монет в портфеле, а набор площадок, через которые он их покупает. Сейчас самое время составить для себя карту легальных и нелегальных точек входа — до того, как вторая волна поправок принесёт новые сюрпризы.